Los mercados reaccionaron favorablemente al triunfo de Donald Trump
Tras los resultados electorales, suben acciones, dólar, Bitcoin y tasas de la deuda de EEUU.
La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU. tuvo un impacto inmediato en los mercados globales. Conforme se contabilizaban los votos y Trump reforzaba su posición en estados decisivos, los futuros de las principales bolsas de Wall Street experimentaron un aumento significativo. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average escalaron 1.133 puntos, lo que representa un incremento del 2,7%, mientras que los del S&P 500 y del Nasdaq 100 aumentaron un 2,4% y 1,8%, respectivamente. La posibilidad de recortes fiscales y la reducción de regulaciones impulsaron las acciones, aunque también se anticipan peores cifras fiscales y un incremento en la inflación.
Este impulso en las acciones también se reflejó en otros activos como el dólar y el Bitcoin, que vieron incrementos notables ante la previsión de un regreso a las políticas de Trump. El dólar se apreció frente a las principales monedas, y el Bitcoin estableció un nuevo récord histórico con una subida de más del 8%. Asimismo, el índice Russell 2000, que incluye a empresas de menor capitalización más expuestas al mercado de EE. UU., aumentó sus contratos futuros en un 5%.
El impacto de la victoria de Trump no se limitó a las acciones y las criptomonedas. El mercado de deuda también experimentó movimientos significativos: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años aumentó 15 puntos básicos, alcanzando alrededor del 4,435%, el nivel más alto desde julio. Este aumento reflejó la expectativa de los inversores de que un segundo mandato de Trump fomentaría políticas de crecimiento económico mediante recortes de impuestos y un aumento del gasto fiscal, lo que podría incrementar el déficit y reactivar la inflación. Jeremy Siegel, profesor de finanzas de la Universidad de Pensilvania, señaló en CNBC que, en un escenario de dominio republicano en el Congreso y la presidencia, "el mercado de bonos mostraría inestabilidad debido a los posibles recortes de impuestos de Trump".
Aumento en la deuda pública y presión en los bonos
El alza en las tasas de los bonos del Tesoro generó una reacción en cadena en los precios a lo largo de toda la curva de rendimiento, destacando una preocupación por el crecimiento del déficit. Según Stephanie Roth, economista jefe de Wolfe Research, se podría esperar que el rendimiento de los bonos a 10 años se acerque al 4,5% en el caso de una victoria de Trump, según declaraciones citadas por CNBC. Esta proyección responde al temor de los inversores de que la administración republicana aplique fuertes recortes fiscales sin una disciplina presupuestaria, lo que llevaría a una emisión constante de deuda en los próximos años. Byron Anderson, jefe de renta fija en Laffer Tengler Investments, expresó en una nota mencionada por el mismo medio que "los bonos están experimentando una venta masiva en toda la curva de rendimiento", en lo que denominó como una aplicación del "Trump trade".
La posibilidad de un retorno de las políticas de Trump también elevó el optimismo entre algunos inversores en sectores específicos. De acuerdo con un informe de Morgan Stanley citado por la agencia Bloomberg, las posiciones largas en futuros de índices como el S&P 500 y el Nasdaq 100 alcanzaron niveles cercanos a los 400.000 millones de dólares, el doble de la cifra registrada hace dos años. Este cambio en las posiciones se vio reflejado en los sectores de banca y salud, que registraron subas en sus valores: JPMorgan, Bank of America y Wells Fargo, tres de los principales bancos del país, avanzaron más de un 6% en el pre-market, mientras que Humana, una de las aseguradoras de salud más grandes, subió un 5%. Sin embargo, las acciones de compañías vinculadas a la energía limpia como First Solar y SolarEdge Tech experimentaron caídas superiores al 12%, ante la falta de perspectiva de apoyos de la administración entrante hacia el sector.
El retorno de políticas asociadas a la administración Trump, como los recortes fiscales y la desregulación, fue bien recibido en los mercados bursátiles. El índice S&P 500, que ya había ganado un 23% en 2024, se encontraba en su mejor rendimiento para un año electoral en casi nueve décadas. Las expectativas de una continuidad de medidas pro-mercado impulsaron las posiciones largas en activos de riesgo, con fondos de cobertura y otros inversores apostando por una apreciación continua de los índices estadounidenses. "Mientras más peso tenga la reducción de impuestos y la desregulación en la agenda, mayor será el impacto positivo en los activos de riesgo", comentó George Saravelos, jefe de investigación de divisas en Deutsche Bank, citado por Bloomberg.
Suba en criptomonedas y expectativa de tarifas
Bitcoin fue uno de los activos que reflejó el impacto de una posible victoria de Trump, con un aumento del 8% durante la noche, estableciendo un nuevo máximo histórico. Este incremento se ha vinculado a la actitud de Trump hacia los activos digitales y su potencial interés en fomentar su uso. Simultáneamente, las posiciones en dólares mostraron un saldo neto positivo de 17.800 millones de dólares, de acuerdo con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, resaltando fuertes expectativas en el mercado de divisas.
Conforme se divulgan los resultados electorales, el consenso en Wall Street sugiere que un triunfo de Trump podría resultar en la imposición de tarifas adicionales en el comercio internacional. Se contempla que la reintroducción de aranceles podría afectar la inflación mundial y el comercio exterior, potencialmente reavivando las tensiones de la gestión previa.