Cómo reaccionarán la bolsa y el dólar tras la elección en Chile

Chile elige presidente este domingo y dependerá de los resultados cómo será la reacción de los mercados, debido a la polarización extrema entre los dos proyectos que presentan los candidatos José Antonio Kast y Gabriel Boric.

La periodista Marcela Gómez, del portal trasandino Pauta.cl, abordó las posibles reacciones de la economía detrás de la cordillera, una vez que se conozca al ganador. 

Recordó: "En noviembre, los resultados generaron una reacción positiva tanto en la bolsa como en el tipo de cambio. En eso se sumó el primer lugar logrado por el candidato de derecha, José Antonio Kast; el relativo equilibrio entre las fuerzas políticas en el Congreso y el hecho que las encuestas hubieran proyectado el resultado con relativa solvencia. Esto último ahora podría cambiar, generando entonces otros movimientos en los precios".

"Si las encuestas mantienen su nivel de predictibilidad, será [el candidato de izquierda] Gabriel Boric quien obtendrá el triunfo. Esto es algo que el mercado ya tiene internalizado y lo confirman algunos sondeos privados que han circulado. La duda es qué tan estrecho será el resultado", dijo a la periodista chilena un operador de mesa de dinero.

Hay cuatro precios que permiten evaluar el impacto en el mercado de eventos a gran escala, entre ellos el tipo de cambio (TC). Si sube el valor del dólar en Chile, es porque la moneda local pierde valor, que es lo que ha venido ocurriendo este año. El viernes el dólar terminó la sesión en la Bolsa Electrónica en $840, pero cerró en $810 tras la primera vuelta.

Otro termómetro es la renta variable. Aquí los favoritos son el principal índice de la Bolsa de Santiago (SP IPSA) que reúne a las 30 acciones más transadas, que cerró el viernes con un leve retroceso de 0,79% (4.357 puntos, versus 4.780 el 22 de noviembre). El otro es el ETF Chile (ECH:US), que replica una canasta de acciones chilenas y se transa en Nueva York, recogiendo tanto las fluctuaciones de la bolsa local como del tipo de cambio. Su último valor de mercado es de US$ 24,35 al 16 de diciembre.

Para efectos de más largo plazo importa la renta fija, especialmente el bono que emite el Fisco a 10 años plazo (BTP10) o el mismo papel pero emitido por el Banco Central (BCP10), cuya tasa puede ir variando (a mayor tasa, menor es valor). 

Las proyecciones

El empate legislativo sigue siendo un factor de relativa estabilidad al exigir negociaciones para poder concretar reformas relevantes. Pero entre los inversionistas, Kast sigue siendo el favorito, como se desprende de las palabras del presidente de la CPC, Juan Sutil.

El economista jefe de BICE Inversiones, Marco Correa, reafirma que habría una reacción más positiva ante un triunfo de Kast. "Veríamos alza en el IPSA, caída en las tasas y apreciación del tipo de cambio. Tentativamente el BCP10 podría ubicarse en torno a 5% y el tipo de cambio en $800", proyecta. Añade que, por otra parte, un triunfo de Boric "creemos que produciría el efecto contrario, impulsando el BCP10 hasta niveles cercanos a 7% y el tipo de cambio en torno a $900".

En su cuenta de Twitter, el economista jefe de Scotiabank, Jorge Selaive, también hizo públicas sus apuestas.

Correa precisa que, de todas formas, se trata de reacciones inmediatas que podrían disiparse en las próximas semanas. "Esta reacción inicial estaría vinculada a la percepción de riesgo y efectos en la inversión asociados a cada candidato. Temas como la responsabilidad fiscal y el sistema de pensiones, donde por ejemplo Kast tiene una mejor visión por parte del mercado, producirían estos efectos", comenta.

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