Cepo a provincias: nace el "dólar fernet"

Este jueves, según Comunicación A7782 del BCRA, se dispuso que no venderán a las provincias los dólares para afrontar los servicios de la deuda reestructurada, obligando a que, independientemente de su capacidad y voluntad de pago, roleen el 60% de los servicios a vencer.

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En primer lugar, esto ratifica las contradicciones del Gobierno nacional, porque cuando Mendoza reestructuró la "deuda jurisdicción extranjera", lo hizo siguiendo los lineamientos establecidos por el propio Poder Ejecutivo, a través de la Unidad de Apoyo de la Sostenibilidad de la Deuda Pública Provincial, creada en 2020.

Además, Mendoza no puede rolear el 60% de los vencimientos porque el propio kirchnerismo así lo determinó, cuando por un insólito capricho, rechazó esta posibilidad en la Legislatura, votando en contra de la posibilidad de refinanciar los pagos de deuda.

En este punto, el Banco Central le va a vender a Mendoza sólo el 40% de los dólares que necesita para pagar vencimientos en septiembre, y deberá obtener el otro 60% a una cotización "dólar MEP". Esto daría origen a otro tipo de dólar, 60/40, que a partir de esta proporción bien podría denominarse "dólar Fernet".

Más allá de esto, ante las dudas que pudieran surgir a inversores, la deuda de Mendoza es absolutamente sostenible: es una deuda que ha bajado más de 30% (de 1.487 millones de dólares en diciembre 2015 a 976 millones de dólares en marzo de 2023).

A esto sumamos que las cuentas fiscales de Mendoza están ordenadas y que la sostenibilidad de la deuda no presenta ningún problema: esto lo refleja con claridad la cotización de los bonos.

El cepo a las provincias que dispuso el BCRA es una gran manotazo de ahogado, que por un monto insignificante, avasalla federalismo y autonomías provinciales.

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Esta medida, además, contrasta y nos permite dudar de los anuncios que llegan desde China sobre "éxitos" en las gestiones de endeudamiento internacional. Si se hubiera alcanzado el resultado que dicen del swap en yuanes por miles de millones, ¿tendría sentido este atropello por tan sólo 300?

Por otra parte, mientras las provincias tendrán que rebuscárselas o pagar millones de pesos más que los previstos desatendiendo otros compromisos presupuestados para pagar sus vencimientos, en julio hay un vencimiento de 1.000 millones de dólares de Nación, que sí podrá acceder a dólares a valor oficial.

Todo esto se atribuye exclusivamente al capricho de no comenzar a desactivar este mamarracho cambiario. Siguen alentando un brecha de más de 100% y se ven obligados a impedir acceso al dólar oficial mediante cepos y más cepos.

Hoy, el "dólar Fernet" se suma a una gran lista de cotizaciones, de las más variadas denominaciones. Sólo en Argentina.

· Dólar oficial

· Dólar ahorro

· Dólar tarjeta o turista o Qatar

· Dólar blue

· Dólar bolsa o MEP

· Dólar contado con liquidación (CCL)

· Dólar "Coldplay"

· Dólar Netflix

· Dólar Tecno

· Dólar Turista Extranjero

· Dólar Cripto

· Dólar Soja

· Dólar Malbec

· Dólar Lujo

· Dólar Fernet (60 - 40)