Sexta recesión en una década: el pronóstico de Bloomberg para Argentina

Un número creciente de señales indican que Argentina está entrando este año en su sexta recesión de la última década, desmitificando escenas de restaurantes repletos en barrios exclusivos de Buenos Aires que sugerían que el gasto de los consumidores demostraría ser resistente. Así lo afirmó un informe de Bloomberg que están reproduciendo medios internacionales y en el que analiza punto por punto los costados flacos de la economía argentina.

Una sequía récord que le costó a la economía US$20 mil millones en exportaciones agrícolas es el principal factor detrás de la profundidad de la caída de este año. Pero la inflación de más del 115% está superando los salarios, disminuyendo el gasto de las tarjetas de crédito y reduciendo las compras importantes a medida que los compradores se vuelven ansiosos antes de las elecciones presidenciales de este año. 

Si bien la depreciación del peso -ha disminuido más del 50% frente al dólar en los últimos 12 meses- impulsa algo del consumo, se espera que la economía argentina entre en recesión en el tercer trimestre y se contraiga más del 3 % durante todo 2023. 

Aquí hay seis señales de advertencia de recesión en Argentina:

Deuda de tarjeta de crédito 

En mayo, la deuda de las tarjetas de crédito en pesos aumentó un 90% con respecto al mismo mes del año anterior, por debajo de la inflación anual en 25 puntos porcentuales, una brecha más amplia que en gran parte del año pasado. Los consumidores parecen estar aligerando sus balances antes de las elecciones primarias clave del 13 de agosto que históricamente provocan volatilidad económica. 

Salarios

Los salarios de los argentinos aumentaron un 104% interanual en abril, solo un poco por debajo de la inflación anual en ese momento, pero bajo el capó, el daño es mucho peor. El creciente sector informal de Argentina -empleos totalmente en efectivo que pagan poco o ningún impuesto sobre la renta- representa casi la mitad del mercado laboral, pero solo una quinta parte de la ponderación en el índice salarial oficial del gobierno. Los cheques de pago de los trabajadores informales estaban 31 puntos porcentuales por debajo de la inflación en abril, lo que refleja importantes pérdidas de ingresos para millones de trabajadores. 

Exportaciones 

Las exportaciones de bienes cayeron un 22% en lo que va de año hasta mayo en comparación con el mismo período del año anterior, registrando un déficit de $2.700 millones frente al superávit comercial del año pasado. Los productos básicos golpeados por la sequía fueron el mayor lastre para la balanza comercial, cayendo un 37,2% para superar las caídas observadas durante la sequía de 2018 o la pandemia de covid-19. Los precios de exportación cayeron un 7% en los primeros cinco meses de 2023 y los volúmenes un 16%. 

Actividad económica 

La actividad económica cayó un 4,2% en abril respecto al año anterior, su caída mensual más pronunciada desde el punto álgido de la pandemia en 2020. Aunque la mayoría de los sectores registraron un crecimiento moderado, la actividad agrícola se desplomó un 37%, uno de sus peores meses en varios años. La minería y la manufactura también registraron caídas anuales. 

Artículos de gran valor

Los que gastan están recortando las compras grandes, desde televisores y acondicionadores de aire hasta tabletas y lavavajillas. El número de unidades vendidas cayó drásticamente para la mayoría de los electrodomésticos durante el primer trimestre de 2023, ya que los precios actuales bajaron un 8% ajustados por inflación. Entre los artículos más afectados estaban los televisores, los aires acondicionados y las secadoras o lavavajillas, que habían experimentado un cómodo crecimiento de las ventas en 2022, aunque los calentadores eléctricos seguían siendo los más vendidos. 

Menos trabajos de fábrica por delante 

El sector manufacturero de Argentina, con empleos bien remunerados y asalariados, es uno de los puntos brillantes del resistente mercado laboral del país. Pero sus buenas fortunas pueden estar llegando a su fin. Una mayor proporción de gerentes de fábrica ahora anticipa eliminar más puestos de trabajo que agregar en los próximos tres meses, revirtiendo la tendencia de expectativas posterior a la pandemia, según muestran los datos del gobierno.