La CNV crea un régimen simplificado de fideicomisos
El régimen será de autorización automática con opciones de bajo y mediano impacto.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) creó un nuevo régimen de fideicomisos financieros con autorización automática y llamó a consulta pública para reglamentar la herramienta, que busca acelerar la emisión de valores.
La medida se implementó mediante la Resolución General 1031, publicada este lunes en el Boletín oficial, al disponer la instrumentación de un régimen que simplifique y agilice los procesos de oferta pública de valores negociables en el mercado de capitales.
De esta manera, se estableció un régimen de autorización automática de oferta pública de bajo impacto con la posibilidad de emitir valores fiduciarios por un monto de hasta 1.000.000 de UVAs, sin la exigencia de presentar prospectos y otros documentos ni contar con la previa autorización de la CNV. Sin embargo, los fiduciarios deberán tener a disposición la documentación que justifique los esfuerzos de colocación para gozar de los beneficios impositivos.
En igual sentido, se crea un régimen de mediano impacto en el cual el monto máximo para acceder al mismo será de hasta 7.000.000 de UVAs. En este caso, la CNV aclaró que "se requerirá la elaboración de un prospecto y su publicación en la Autopista de Información Financiera, la presentación de EECC anuales y la publicación de informes de control y revisión, entre otra información a ser requerida".
Sin embargo, precisó que "este régimen será sustancialmente más simple en cuanto a sus exigencias dispuestas para el régimen general" y puntualizó que "en ambos regímenes la colocación primaria y negociación secundaria deberá ser dirigida a inversores calificados".
Al fundamentar la iniciativa, sostuvo que se lleva a cabo "con el objetivo de acelerar el proceso de emisión de valores en mercados dinámicos donde las oportunidades de financiamiento pueden surgir y cambiar rápidamente".
En esa línea, remarcó que "con esta normativa se busca incentivar el acceso al mercado de capitales, fomentando la competitividad entre los emisores al reducir las barreras de entrada al mercado de capitales, de modo tal que los fiduciantes pueden acceder, a través de la constitución de fideicomisos financieros, en menor tiempo al financiamiento, así favoreciendo el desarrollo económico".
Aún con la desregulación contenida en el proyecto, y las advertencias obligatorias que deben incluir las emisoras, el organismo ratificó que "quedan a salvo las facultades previstas en la Ley N° 26.831 y modificaciones respecto de la supervisión y la protección de los inversores".
El presidente de la CNV, Roberto Silva, destacó que "continuamos trabajando en la desregulación que impulsa el Gobierno Nacional, por ello presentamos regímenes simplificados aplicables a los distintos instrumentos financieros para aquellas compañías que están iniciando su participación en el mercado de capitales"
Al mismo tiempo, agregó que "queremos que todas las empresas que pretenden emitir montos no demasiados altos tengan un acceso fácil y transparente" y afirmó que "nuestro objetivo es impulsar el desarrollo del mercado de capitales en Argentina".