Blanqueo de capitales: ¿por qué es importante acceder y empezar a invertir?

Son los últimos días para adherirse al régimen especial de regularización de activos que termina, su primera etapa, el lunes 30 de septiembre. Tanto personas físicas como jurídicas pueden participar, declarando activos en moneda nacional o extranjera. Además, el dinero regularizado puede invertirse en la bolsa, ofreciendo la posibilidad de que genere rendimientos.

Desde IOL invertironline comentan que "hasta el momento, los dólares invertidos a través del régimen se distribuyen en un 70,17% en bonos, un 26,06% en Obligaciones Negociables, un 3,61% en acciones y un 0,15% en Letras. Tenés tiempo hasta el 30 de septiembre para abrir tu cuenta bancaria CERA y beneficiarte de la exención impositiva. Luego de esa fecha, si ya contás con una cuenta CERA, podés igual abrir una cuenta en IOL invertironline para invertir el dinero que ingresaste al blanqueo. Esta es una oportunidad única para regularizar tus activos mientras obtenés rendimientos a través de inversiones. IOL ofrece asesoramiento gratuito desde el primer día para que optimices tus decisiones de inversión".

¿En qué se puede invertir?

- Títulos públicos emitidos por los Estados Nacional (incluidos los BOPREAL), Provinciales, Municipales y/o la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

- Acciones colocadas por oferta pública autorizada por la CNV.

- Obligaciones negociables con oferta pública autorizada por la CNV.

Desde IOL, para el mes de septiembre sugieren las siguientes inversiones:Bono del Tesoro ajustable por CER vto. 2026 - TX26

El TX26 es un bono con vencimiento en noviembre del 2026 que ajusta su capital por la inflación a través del coeficiente CER y amortiza en cinco cuotas desde este año.

Hoy rinde CER+8%, lo que lo convierte en una opción atractiva dada su elevada tasa real comparada con otros bonos de similar vencimiento y sus inminentes amortizaciones semestrales.

Instrumento ideal para apostar a que la variación de la inflación será mayor que el tipo de cambio (carry trade).

Central Puerto - CEPU

Central Puerto es una empresa líder en generación de energía en Argentina. Opera varias plantas de energía y es uno de los principales activos del sector energético.

La empresa está bien posicionada para beneficiarse de la creciente demanda de energía en Argentina y de los avances en infraestructura energética, lo que podría traducirse en una mejora en sus márgenes operativos y en su capacidad para generar valor a largo plazo.

Si bien este trimestre se vio muy afectada por la situación de cobros con cammesa, que se vio reflejada en su presentación de resultados, nos resulta una de las compañías más atractivas del sector dadas sus recientes adquisiciones y su valuación actual.

Pampa Energía - PAMP

Pampa es uno de los líderes del segmento Oil & Gas, cuenta con una producción aproximada de 5.5500 barriles de petróleo y 10 millones de metros cúbicos de gas por día.

Además, participa en la generación y transmisión de energía eléctrica, por lo que constituye la compañía integrada de electricidad más grande de Argentina. A pesar de la reciente suba en su cotización, la empresa aún se encuentra cotizando por debajo de su valor libro, lo que representa una oportunidad atractiva.

Además, el inmenso potencial de sus activos en Vaca Muerta, y particularmente en el proyecto de Rincón de Aranda, nos mantiene muy optimistas sobre su desempeño futuro. La combinación de una sólida gestión operativa, un enfoque estratégico en la expansión de energías renovables y su participación en empresas clave como TGS y Transener refuerzan nuestra confianza en el crecimiento sostenido de Pampa Energía.

Transportadora Gas del Norte- TGNO4

Es una empresa argentina que se dedica principalmente a la distribución de gas natural. Opera una red de gasoductos de más de 6,000 kilómetros, incluyendo dos principales: el Gasoducto Norte, que comienza en la provincia de Salta, y el Gasoducto Centro Oeste, que inicia en la provincia de Neuquén. Además, la empresa distribuye gas a Chile, Brasil y Uruguay.

La compañía experimentó un notable aumento en sus ventas durante el primer semestre de 2024, alcanzando ARS 131.002,9 millones, lo que representa un crecimiento del 33% en comparación con el mismo período del año anterior. Este incremento en los ingresos se debió a un ajuste tarifario del 675% implementado en abril de 2024, así como a la devaluación del peso argentino frente al dólar, que favoreció el transporte de gas para exportación, un segmento clave para TGN.

El entorno tarifario seguirá siendo un factor crucial para la estabilidad y el crecimiento de TGN. La compañía depende en gran medida de las revisiones tarifarias para mantener sus márgenes operativos y continuar con sus planes de expansión. A medida que se consoliden estas revisiones y se estabilice la economía, TGN podría ver una mejora en su desempeño financiero y en su capacidad para generar valor a largo plazo.

Inversiones con mayor potencial (Perfil Agresivo)

Bono global de la República Argentina 2035 - GD35

Presenta un rendimiento efectivo en dólares del 17,5% y a su vez un cupón creciente en el tiempo que hoy se ubica en 10,2% sobre el precio del bono (current yield).

Por su parte, el GD35 es uno de los bonos más largos emitidos por el Estado Nacional. El principal atractivo de este bono es su precio, con una paridad del 45%, y la posibilidad de obtener rendimientos de hasta un 40% en el caso que el riesgo país converja hacia los 800 puntos básicos.

Bono del Tesoro ajustable por CER vto. 2026 - TZX26

El TZX26 es un bono cero cupón con vencimiento en junio del 2026 que ajusta su capital por la inflación a través del coeficiente CER y amortiza íntegro al vencimiento.

Hoy rinde CER+8 %, lo que lo convierte en una opción atractiva dada su elevada tasa real comparada con otros bonos de similar vencimiento.

Instrumento ideal para apostar a que la variación de la inflación será mayor que el tipo de cambio (carry trade), y a la vez, dada su mayor duración, una compresión de las tasas reales significa un mayor aumento en su precio.

Bono del Tesoro ajustable por CER vto. 2024 - T4X4

El T4X4 es un bono con vencimiento en octubre del 2024 que ajusta su capital por la inflación a través del coeficiente CER, hoy rinde CER+3,0% anual.

El rendimiento es sensible solamente a la inflación del mes de agosto dado su vencimiento el 14 de octubre; con una estimación de la inflación de agosto en 4,0%, el rendimiento mensual efectivo de este bono sería de 3,9%, por encima de la LECAP correspondiente a octubre.

Instrumento ideal para ganar al plazo fijo o hacer un rendimiento en dólares en un entorno de estabilidad del mismo, y a su vez, disminuir el riesgo de la cartera.

Grupo Financiero Galicia - GGAL

Opera en el segmento bancario a través de Banco Galicia, seguros mediante Galicia Seguros, el segmento fintech por medio de Naranja X, y el segmento de Asset Management mediante Fondos Fima. Cotiza a 1,7x P/BV.

Tiene un ratio elevado en relación a los demás bancos del país y supera a la mayoría de los bancos de latam. Pero, esta prima entendemos incorpora el alto grado de liquidez de la acción, el efecto de la incorporación de HSBC, y los buenos márgenes del grupo (NIM y ROE más altos del sector).

Si bien no presenta ratios de valuación baratos, los fundamentales y el flujo acompañan.

Pampa Energía- PAMP

Pampa es uno de los líderes del segmento Oil & Gas, cuenta con una producción aproximada de 5.5500 barriles de petróleo y 10 millones de metros cúbicos de gas por día.

Además, participa en la generación y transmisión de energía eléctrica, por lo que constituye la compañía integrada de electricidad más grande de Argentina. A pesar de la reciente suba en su cotización, la empresa aún se encuentra cotizando por debajo de su valor libro, lo que representa una oportunidad atractiva.

A su vez, el inmenso potencial de sus activos en Vaca Muerta, y particularmente en el proyecto de Rincón de Aranda, nos mantiene muy optimistas sobre su desempeño futuro. La combinación de una sólida gestión operativa, un enfoque estratégico en la expansión de energías renovables y su participación en empresas clave como TGS y Transener refuerzan nuestra confianza en el crecimiento sostenido de Pampa Energía.

Edenor - EDN

Es la mayor distribuidora de electricidad de Argentina, mostró una recuperación significativa en su desempeño financiero durante el segundo trimestre de 2024, impulsada por un ajuste tarifario del 319,2% implementado en febrero de este año.

Este ajuste permitió a Edenor revertir la tendencia negativa de trimestres anteriores, alcanzando un EBITDA de ARS 82.650 millones en el primer semestre de 2024. La compañía logró mejorar su flujo de caja operativo, lo que le ha permitido reducir su deuda neta y fortalecer su posición financiera.

Además, Edenor ha incrementado sus inversiones en infraestructura, con un aumento del 23% en CAPEX en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Estas inversiones están destinadas a mejorar la calidad del servicio y a modernizar la red de distribución, lo que es crucial para mantener la confiabilidad del suministro eléctrico en su área de concesión.

A medida que Edenor avanza en estos proyectos y se asegura de que las tarifas reflejen los costos reales de operación, la compañía estará mejor posicionada para sanear su situación financiera actual.

¿Cómo ingresar a este régimen?

Para ingresar a este régimen, es necesario abrir una Cuenta Especial de Activos (CERA) en el banco y una Cuenta Comitente de Regularización de Activos en el broker (CCERA), según lo estipulado en la Ley 27743. La principal ventaja de este régimen es que podés adherirte y depositar dinero en la Cuenta Especial de Regularización de Activos (CERA) antes del 30 de septiembre de 2024, lo que te permitirá quedar exento del impuesto especial. Si los fondos depositados no superan los 100.000 dólares, podrás retirarlos del circuito CERA después de esa fecha sin retención especial.

Es importante aclarar que, al hablar del "circuito CERA", nos referimos a la posibilidad de mover fondos libremente entre cuentas bancarias CERA y la cuenta de inversión CERA sin restricciones, siempre y cuando los fondos no se retiren a cuentas no incluidas en el régimen. Si los fondos superan los 100.000 dólares, deberán permanecer dentro del circuito CERA hasta el 31 de diciembre de 2025 para evitar el pago del impuesto especial, que en este caso sería del 5%.

En IOL, se puede abrir una Cuenta Especial de Regulación de Activos, es decir, una cuenta nueva, exclusiva para este fin. Al momento de registrarte con un nuevo correo electrónico, deberás ingresar el código BLANQUEO, lo que identificará la cuenta como una Cuenta Comitente Especial.

Una vez abierta la cuenta, un asesor se pondrá en contacto con los clientes para brindarles asistencia personalizada.

¿Cómo ingresar los fondos? Los fondos deben provenir de una Cuenta Bancaria CERA. A través de transferencias, siempre a nombre del titular. Estos fondos podrán utilizarse para adquirir los instrumentos financieros determinados por la CNV como activos elegibles dentro del régimen de blanqueo de capitales.